Od EBITDA do denarnega toka. Kaj resnično šteje v poslovnem svetu?
- A Tax International
- Aug 4
- Branje traja 2 min
Denarni tok je kralj, tudi če se vsi pogovarjajo o EBITDA.
V svetu korporativnih financ se pogosto srečujemo z dilemo: EBITDA ali denarni tok? Medtem ko banke, investitorji in zasebni skladi radi uporabljajo EBITDA za hitro primerjavo podjetij, se pri resnih poslovnih odločitvah vedno vrnemo k ključnemu vprašanju: Koliko denarja podjetje dejansko ustvari?
Zakaj je denarni tok pomembnejši od EBITDA?
EBITDA nam sicer omogoča vpogled v operativno uspešnost podjetja, vendar pri tem "pozabi" na ključne elemente, ki jih mora vsak vodja upoštevati:
Kapitalske naložbe Stroški vzdrževanja in posodobitve opreme so realni stroški, ki jih EBITDA ne zajame. Podjetje mora vlagati v osnovna sredstva, da ohrani konkurenčnost.
Spremembe obratnega kapitala Rastoče podjetje pogosto veže denar v zalogah in terjatvah do kupcev. EBITDA tega ne prikaže, denarni tok pa jasno pokaže, kako rast vpliva na likvidnost.
Odplačevanje posojil Obresti in odplačila glavnice so realni denarni odtoki, ki neposredno vplivajo na razpoložljiv denar za lastnike.
Davčne obveznosti Davki niso opcijski strošek. So nujna realnost vsakega podjetja.
Praktičen primer iz prakse
Predstavljajte si podjetje z EBITDA 1 milijon EUR.
Na prvi pogled izgleda odlično. Ko pa upoštevamo:
Kapitalske naložbe: 300.000 EUR
Povečanje obratnega kapitala: 150.000 EUR
Servisiranje dolgov: 200.000 EUR
Davki: 100.000 EUR
Ostane nam le 250.000 EUR denarnega toka, kar je bistveno manj od prvotne EBITDA.
Zakaj se še vedno osredotočamo na EBITDA?
EBITDA ima svoje mesto v finančni analizi:
Primerjave med podjetji z različnimi kapitalskimi strukturami
Vrednotenje podjetij v procesu M&A
Ocenjevanje operativne učinkovitosti brez vpliva financiranja
Vendar pa za sprejemanje strateških odločitev in upravljanje podjetja ostaja denarni tok nepogrešljivo orodje.
Ključna sporočila za vodje
Spremljajte oba kazalnika. EBITDA vam pokaže operativno uspešnost, denarni tok pa likvidnost podjetja.
Planirajte na osnovi denarnega toka. Le tako zagotovite trajnostno rast brez neprijetnih presenečenj.
Komunicirajte z investitorji o obeh kazalnikih transparentno. Pokažite, da razumete finančno dinamiko svojega posla.
Investirajte v sisteme za natančno spremljanje denarnih tokov. Podatki v realnem času omogočajo boljše odločitve.
V razmislek:
Kako vi pristopate k spremljanju finančne uspešnosti vašega podjetja?
Kateri kazalnik vam pomaga pri sprejemanju ključnih poslovnih odločitev?
Potrebujete strokovni pogled na finančno uspešnost vašega podjetja?
V ATI vam pomagamo z analizo ključnih kazalnikov, usmeritvami in pripravo argumentacije za komunikacijo z bankami ter investitorji. Naši strokovnjaki razumejo, kako povezati računovodske podatke z realnimi poslovnimi odločitvami.
Kontaktirajte nas na info@ataxint.com
Comentarios